這個(gè)夏天，元?dú)馍?ldquo;出圈”了。據(jù)公開(kāi)報(bào)道，在最新一輪融資投后，元?dú)馍止乐祵⑦_(dá)140億元。
與此同時(shí)，以元?dú)馍譃榇淼?ldquo;無(wú)糖”風(fēng)潮，席卷了飲料圈。
7月12日，喜茶官方微信公眾號(hào)宣布，首款氣泡水產(chǎn)品喜小茶上市，主打0糖、0脂。此外，健力寶、雀巢、伊利、北冰洋都陸續(xù)推出了無(wú)糖飲料。
隱藏在這些產(chǎn)品幕后的上游企業(yè)亦脫穎而出。尤其是以功能糖為主營(yíng)業(yè)務(wù)的保齡寶(002286.SZ)，目前股價(jià)已經(jīng)從7月9日收盤(pán)的9.13元/股，漲至8月3日收盤(pán)的19.12元/股，暴漲超110%。
7月22日，天風(fēng)證券在研報(bào)中指出，元?dú)馍直t的秘訣之一，就是使用了赤蘚糖醇作為代糖甜味劑。在無(wú)糖風(fēng)潮帶動(dòng)下，眾多廠商紛紛推出添加赤蘚糖醇的飲料，受益于此，國(guó)內(nèi)赤蘚糖醇行業(yè)有望迎來(lái)高速增長(zhǎng)。
“國(guó)內(nèi)飲料企對(duì)代糖的需求逐步增大。”8月2日，某飲料企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)高管李勇告訴時(shí)代周報(bào)記者，比如，安賽蜜和赤蘚糖醇等用量都較大。
7月31日，元?dú)馍窒嚓P(guān)負(fù)責(zé)人也對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，公司對(duì)于原材料的需求，會(huì)隨著銷(xiāo)售和產(chǎn)能的不斷擴(kuò)大而提升。
30日，對(duì)于赤蘚糖醇這一產(chǎn)品品類(lèi)未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃等問(wèn)題，時(shí)代周報(bào)記者致電致函保齡寶董秘辦，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
保齡寶在8月2日深交所互動(dòng)易上回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，赤蘚糖醇產(chǎn)品受無(wú)糖低糖市場(chǎng)需求旺盛的影響，以及公司內(nèi)部管理提升的要求，產(chǎn)能持續(xù)提升，同時(shí)產(chǎn)能利用率較高，為滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，公司一直在抓緊生產(chǎn)。
赤蘚糖醇走紅
“現(xiàn)在買(mǎi)飲料都會(huì)考慮糖分和熱量，無(wú)糖肯定是首選。既然要喝，就希望把致胖因素降到最低。”8月1日，飲料“重度患者”韓苗(化名)對(duì)時(shí)代周報(bào)記者直言。
的確，當(dāng)前無(wú)糖、低糖量等健康飲食成為消費(fèi)者追求的生活方式。無(wú)糖概念成為飲料行業(yè)的新風(fēng)口。
上述元?dú)馍窒嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，在大健康趨勢(shì)推動(dòng)下，作為飲料主力消費(fèi)群的Z世代年輕人也加入了“保溫杯泡枸杞”的養(yǎng)生大軍。 中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)80%的消費(fèi)者會(huì)關(guān)注食品飲料的成分，特別是飲料當(dāng)中的糖分占比。
在這樣的背景下，元?dú)馍峙淞现兴玫降谋蛔u(yù)為“糖界貴族”的赤蘚糖醇，編成為絕對(duì)的主角。
7月10日，長(zhǎng)期關(guān)注食品健康領(lǐng)域的專(zhuān)欄作家維他(化名)接受時(shí)代周報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，赤蘚糖醇的好處是熱穩(wěn)定，適合烘焙，味道也比較接近蔗糖。
“攝入的赤蘚糖醇90%會(huì)通過(guò)腸壁進(jìn)入血液，但很快就直接經(jīng)過(guò)尿液排出，不會(huì)被代謝吸收。10%會(huì)經(jīng)過(guò)腸道，隨著糞便排出。”維他進(jìn)一步說(shuō)，赤蘚糖醇吃了等于沒(méi)有吃，起碼在短期試驗(yàn)如此。
李勇透露，一般的飲料大多用安賽蜜，但品質(zhì)稍微高點(diǎn)的飲料基本上會(huì)選擇赤蘚糖醇。
“從人工代糖到天然代糖，代糖產(chǎn)業(yè)是伴隨著市場(chǎng)需求不斷發(fā)展。在消費(fèi)群中，存在既想要甜味、又想要減少糖攝入的需求，如何更好地滿(mǎn)足這種需求，是包括代糖在內(nèi)的食品技術(shù)、原輔材料、消費(fèi)終端產(chǎn)品制造企業(yè)，需要共同努力的方向。”上述元?dú)馍窒嚓P(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。
據(jù)上述天風(fēng)證券研報(bào)顯示，2018年國(guó)內(nèi)赤蘚糖醇產(chǎn)量已達(dá)2.87萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)59.4%。在減糖的大趨勢(shì)下，假設(shè)未來(lái)赤蘚糖醇代替5%的白糖市場(chǎng)，那么國(guó)內(nèi)潛在需求空間有望達(dá)到80萬(wàn)噸。
這無(wú)疑是誘人的市場(chǎng)前景，各家企業(yè)紛紛加碼。
保齡寶在互動(dòng)易上表示，公司會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況適當(dāng)推進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。此外，7月20日，豐原藥業(yè)(000153.SZ)在互動(dòng)易上透露，3萬(wàn)噸產(chǎn)能赤蘚糖醇項(xiàng)目建設(shè)正在進(jìn)行中。
保齡寶股價(jià)翻倍
赤蘚糖醇的火熱也體現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)上。
在“無(wú)糖”概念的熱度下，保齡寶在10個(gè)交易日內(nèi)收獲了7個(gè)漲停板。Wind顯示，截至8月3日，不到一個(gè)月的時(shí)間里，保齡寶股價(jià)漲幅超114.59%，市值增長(zhǎng)到70.60億元。股價(jià)報(bào)收19.12元/股，是7月9日收盤(pán)價(jià)的約2倍。
據(jù)保齡寶2019年年報(bào)介紹，公司產(chǎn)品主要包括功能糖系列、淀粉糖系列、糖醇系列、膳食纖維系列、醫(yī)藥原輔料系列、淀粉系列及益生元終端等，廣泛應(yīng)用于健康食品、功能飲料、醫(yī)藥、無(wú)抗飼料等領(lǐng)域。
實(shí)際上，相對(duì)于保齡寶其他業(yè)務(wù)板塊，赤蘚糖醇所屬的糖醇類(lèi)業(yè)務(wù)只貢獻(xiàn)了2019年總營(yíng)收的13.54%，排名第六。不過(guò)，糖醇業(yè)務(wù)的營(yíng)收增速確實(shí)是最快的，同比增速達(dá)到了24.29%。
今年一季度，保齡寶營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別為4.01億元、1402.29萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1.15%、36.72%。
7月9日，保齡寶發(fā)布2020年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，表示歸母凈利潤(rùn)在3652.52萬(wàn)—4870.02萬(wàn)元，比去年同期增長(zhǎng)50%—100%。如此來(lái)看，其2020年的半年度歸母凈利潤(rùn)已經(jīng)超過(guò)2019年全年。
保齡寶在公告中坦言，業(yè)績(jī)上升受益于健康消費(fèi)需求的增長(zhǎng)以及公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理措施的有效驅(qū)動(dòng)。
保齡寶也曾在2019年年報(bào)中表示，在全球減糖趨勢(shì)的帶動(dòng)下，赤蘚糖醇產(chǎn)品銷(xiāo)售繼續(xù)保持20%以上的增長(zhǎng)。
雖然保齡寶未披露前五大客戶(hù)信息，但從其所獲獎(jiǎng)項(xiàng)中可以窺探一二。其在2019年年報(bào)報(bào)告期內(nèi)，獲得過(guò)伊利卓越供應(yīng)商、元?dú)馍肿罴压?yīng)商等獎(jiǎng)項(xiàng)。
從保齡寶的營(yíng)收業(yè)績(jī)中，也可以看出市場(chǎng)對(duì)代糖需求的加大。
雖然今年上半年保齡寶業(yè)績(jī)上升，但2018年，保齡寶歸母凈利潤(rùn)為4295.30萬(wàn)元，同比下滑13.44%。到了2019年，保齡寶全年歸母凈利潤(rùn)較2018年又下滑17.97%，降幅同比擴(kuò)大。
對(duì)此，上述天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，保齡寶營(yíng)收呈總體上升趨勢(shì)，但2016年以來(lái)營(yíng)收增速下滑，歸母凈利潤(rùn)逐年下降，主要系保齡寶近年在開(kāi)發(fā)功能糖產(chǎn)品上的投入成本較高;同時(shí)，期間費(fèi)用率也呈上升趨勢(shì)。
8月2日，飲品觀察家馬磊對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“代糖最早當(dāng)屬木糖醇，后來(lái)是安賽蜜、三氯蔗糖、甜菊糖苷，目前最受歡迎的是赤蘚糖醇。”
上述天風(fēng)證券研報(bào)表示，隨著消費(fèi)者對(duì)食品健康、營(yíng)養(yǎng)要求的進(jìn)一步提高，赤蘚糖醇有極大的成長(zhǎng)空間。從代糖角度，赤蘚糖醇甚至可以取代白糖進(jìn)入家庭消費(fèi)領(lǐng)域。
