今年A股誰(shuí)最牛?除了醫(yī)藥還有誰(shuí)!
以疫苗概念股為代表的醫(yī)藥股，在A股市場(chǎng)雄赳赳氣昂昂地舉起了結(jié)構(gòu)性牛市的大旗!30日，智飛生物、沃森生物等疫苗股繼續(xù)上漲，但高位回落，醫(yī)藥股還能買嗎?
醫(yī)藥股估值處于歷史相對(duì)高位
截至7月30日，申萬(wàn)醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)上漲近60%，而同期上證指數(shù)上漲7.8%，深證綜指上漲29%，創(chuàng)業(yè)板指上漲53%，醫(yī)藥生物板塊明顯跑贏市場(chǎng)主要股指。
與其他行業(yè)相比，醫(yī)藥生物板塊漲幅也處于領(lǐng)先地位。據(jù)統(tǒng)計(jì)，剔除今年上市次新股后，醫(yī)藥股以58%的平均漲幅位居首位，其次為食品飲料、農(nóng)林牧漁等行業(yè)。
不僅如此，醫(yī)藥生物板塊內(nèi)翻倍股比比皆是，成為了名副其實(shí)的牛股集中營(yíng)。剔除今年上市新股后，醫(yī)藥生物板塊中有57只個(gè)股年內(nèi)漲幅翻倍，占A股市場(chǎng)全部翻倍股比重近30%。排名第二的電子板塊翻倍股數(shù)量有22只，這一數(shù)量還不到醫(yī)藥生物板塊的一半。
具體來(lái)看，英科醫(yī)療、碩世生物、西藏藥業(yè)、振德醫(yī)療年初至今累計(jì)漲幅均超400%，英科醫(yī)療漲幅更是高達(dá)9倍以上。
這其中，疫苗板塊市場(chǎng)表現(xiàn)尤為搶眼。據(jù)統(tǒng)計(jì)，年初至今疫苗板塊平均漲幅高達(dá)176%(剔除今年上市新股)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于醫(yī)藥板塊平均漲幅。疫苗企業(yè)中，西藏藥業(yè)、智飛生物、未名醫(yī)藥等年內(nèi)漲幅超200%。
目前來(lái)看，疫苗板塊火爆行情仍在上演，西藏藥業(yè)30日漲停，繼29日漲停后智飛生物30日繼續(xù)上漲。
隨著醫(yī)藥板塊股價(jià)的一路上漲，其估值也高企。數(shù)據(jù)顯示，截至7月30日，醫(yī)藥板塊市盈率為60.32倍，近十年平均值為39倍，板塊估值已處于相對(duì)高位水平。
從市凈率來(lái)看，醫(yī)藥板塊當(dāng)前市凈率為5.3倍，近十年平均值達(dá)4.45倍，板塊估值也處于高位水平。
結(jié)合個(gè)股來(lái)看，國(guó)農(nóng)科技、沃森生物、未名醫(yī)藥等個(gè)股市盈率高達(dá)千倍以上。
樹還能漲到天上去?
這波以疫苗股為代表的醫(yī)藥股行情，雖然看起來(lái)很美好，實(shí)際上，很多專門投資醫(yī)藥股的投資人士，也沒有享受到完完全全的行情，甚至有的早就因?yàn)橛X得估值過(guò)高而出局了。
一位此前重倉(cāng)疫苗股兩年的機(jī)構(gòu)投資人士，也在一個(gè)多月前重倉(cāng)的疫苗股漲停時(shí)賣出，“我們已經(jīng)在逐步兌現(xiàn)醫(yī)藥股的收益了!”當(dāng)時(shí)，這位機(jī)構(gòu)投資人告訴證券時(shí)報(bào)記者，而當(dāng)一個(gè)多月后，面對(duì)醫(yī)藥股接連大漲，甚至他重倉(cāng)的那只疫苗股，在他賣出一個(gè)多月后，又大漲了一波，“只能說(shuō)，我只能賺我能力范圍的錢。”這位機(jī)構(gòu)投資者也有點(diǎn)遺憾地表示。
這波以疫苗為代表的醫(yī)藥股的大漲，首先還是因?yàn)樵谛鹿诜窝滓咔榈谋尘爸?，醫(yī)藥股業(yè)績(jī)?nèi)栽诔掷m(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，而疫苗股在新冠肺炎疫情疫苗出來(lái)之前，市場(chǎng)都對(duì)此抱有強(qiáng)烈預(yù)期：只要疫苗不出來(lái)，疫苗概念股就會(huì)反復(fù)持續(xù)炒作!本質(zhì)上，醫(yī)藥股良好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期驅(qū)動(dòng)了本輪暴漲行情。
其次，以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者“抱團(tuán)”重倉(cāng)醫(yī)藥股，不斷推高著醫(yī)藥股的估值水平。在兩國(guó)貿(mào)易摩擦頻頻的當(dāng)下，科技股面臨“打壓”，醫(yī)藥股既符合中國(guó)進(jìn)入人口老齡化時(shí)代、醫(yī)藥消費(fèi)需求逐漸增大的現(xiàn)實(shí)，又符合未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。中國(guó)正在從以“醫(yī)”為主進(jìn)入以“療”為主的時(shí)代，各種生物科技和醫(yī)藥行業(yè)的結(jié)合，催生了不少生物制藥的細(xì)分行業(yè)，醫(yī)藥行業(yè)的體量和消費(fèi)空間大大拓展，對(duì)醫(yī)藥行業(yè)投資邏輯的高度趨同化，使得機(jī)構(gòu)在醫(yī)藥股的投資上“抱團(tuán)”越來(lái)越緊。
“再好的行業(yè)和股票，如果一個(gè)勁地漲，也是不正常的，估值可以享受溢價(jià)，但不能不顧業(yè)績(jī)無(wú)限制地享受溢價(jià)，樹不能漲到天上去!”深圳一家私募基金的董事長(zhǎng)就表示，從今天疫苗股的表現(xiàn)來(lái)看，實(shí)際上高位回落就表明了已經(jīng)有資金在出貨，醫(yī)藥股目前整體估值肯定是出現(xiàn)了一定泡沫，存在震蕩整理的需求。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，醫(yī)藥股肯定是未來(lái)若干年持續(xù)性的投資主題。
在新冠肺炎疫情防控的同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)會(huì)逐漸步入常態(tài)化發(fā)展，與此同時(shí)，第三批藥品帶量采購(gòu)方案、高值耗材國(guó)家集采試點(diǎn)方案以及新一輪的醫(yī)保目錄談判工作等政策將陸續(xù)啟動(dòng)，這些都將對(duì)醫(yī)藥行業(yè)帶來(lái)深刻變局，以創(chuàng)新藥械、創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈和生物制藥、體外診斷為代表的醫(yī)藥行業(yè)，會(huì)不斷誕生出新的投資機(jī)會(huì)。
