17日早盤，近期持續(xù)反彈國防軍工板塊開盤持續(xù)活躍，盤中兩度沖高翻紅，中證軍工指數(shù)截至午盤收盤漲0.5%，成份股中睿創(chuàng)微納漲近4%，西部超導(dǎo)、寶鈦股份、振華科技等漲超2%領(lǐng)漲板塊~
國防軍工ETF(512810)早盤大幅震蕩，午前收漲0.43%，半日成交超4000萬元。行情數(shù)據(jù)顯示資金繼續(xù)成凈申購態(tài)勢~
開年以來，資金不斷借道ETF底吸布局，年初以來至5月16日，國防軍工ETF(512810)份額增長約1億份，最新規(guī)模3.27億份，為近5年新高。
消息面，上周國商飛公司即將交付首家用戶的首架C919首次飛行試驗(yàn)圓滿完成。未來二十年我國民航飛機(jī)累計(jì)市場空間1.3萬億美元。我國自主研制的C919大飛機(jī)性能達(dá)到國際水平，ARJ21支線客機(jī)也是我國按照國際標(biāo)準(zhǔn)研制的具有自主知識產(chǎn)權(quán)的飛機(jī)，標(biāo)志著我國國產(chǎn)商用飛機(jī)步入提速發(fā)展階段。
中泰證券表示，C919批量交付有望加速，國內(nèi)航空制造業(yè)天花板大幅提高。
我國航空運(yùn)輸業(yè)統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和安全發(fā)展，在全球率先觸底反彈，成為全球恢復(fù)最快、運(yùn)行最好的航空市場。據(jù)中航工業(yè)發(fā)展研究中心預(yù)測，2021-25年我國航空運(yùn)輸業(yè)將進(jìn)入恢復(fù)期的快速增長階段，后期將進(jìn)入穩(wěn)定增長階段，受益于航空運(yùn)輸業(yè)的穩(wěn)步增長，預(yù)計(jì)到2040年末我國客機(jī)機(jī)隊(duì)規(guī)模將達(dá)9004架，預(yù)計(jì)2021-2040年間需補(bǔ)充民用客機(jī)7646架，合計(jì)價(jià)值量約6.47萬億元。我們認(rèn)為，隨著首架C919試飛成功并實(shí)現(xiàn)交付，國產(chǎn)大飛機(jī)商用化進(jìn)程有望加速推進(jìn)。另外，我國先進(jìn)軍機(jī)列裝需求旺盛，預(yù)計(jì)2021-2030年新增軍機(jī)合計(jì)價(jià)值量約2.62萬億元。大飛機(jī)國產(chǎn)化的基本思路是“中國設(shè)計(jì)、系統(tǒng)集成、全球招標(biāo)，逐步提升國產(chǎn)化”，隨著國產(chǎn)大飛機(jī)的批量交付和國產(chǎn)化率提升，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)將持續(xù)受益。
招商證券表示：國防軍工估值處于歷史底部，投資價(jià)值凸顯。國防軍工自年初開始出現(xiàn)大幅回調(diào)，目前行業(yè)估值仍處于歷史底部區(qū)域。以國防軍工指數(shù)(申萬)和國防軍工指數(shù)(中信)為例，年初至今，國防軍工指數(shù)(申萬)下跌29.75%，目前行業(yè)PE(TTM)估值為50.61倍，5年分位點(diǎn)1.18%;國防軍工指數(shù)(中信)年初至今下跌28.92%，目前行業(yè)PE(TTM)估值為56.73倍，5年分位點(diǎn)7.06%。
目前軍工行業(yè)估值仍處于歷史低位，在行業(yè)景氣度已得到全面驗(yàn)證的情況下，當(dāng)前估值的軍工行業(yè)具備較大的配置價(jià)值。國防軍工計(jì)劃性和確定性強(qiáng)，看好行情與基本面背離情況的修復(fù)。
中信證券于最新研報(bào)《國防軍工點(diǎn)評：成長未變，推薦積極布局》中表示：當(dāng)前時(shí)點(diǎn)下，國防軍工在四大維度上均具備相對清晰的中長期邏輯：
1)基本面：國防軍工免疫宏觀經(jīng)濟(jì)波動，高增長持續(xù)兌現(xiàn)，長期發(fā)展明確，且國企改革加速推進(jìn)將成為后續(xù)催化劑;
2)性價(jià)比：目前多數(shù)核心標(biāo)的僅實(shí)現(xiàn)估值修復(fù)，尚未體現(xiàn)溢價(jià);
3)宏觀因素：局部疫情反復(fù)、企業(yè)復(fù)工等問題的預(yù)期正在改善，市場風(fēng)格對成長股的壓制有望趨緩;
4)時(shí)間維度：三季度有望迎估值切換，長期成長性有望迎市場關(guān)注。綜上，推薦對國防軍工積極布局。
國防軍工有計(jì)劃屬性，免疫宏觀經(jīng)濟(jì)波動，短期受局部疫情沖擊較小，且行業(yè)正處于“十四五”黃金發(fā)展期，具備長期配置價(jià)值。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)無論是從市場情緒還是時(shí)間維度，或是行業(yè)邏輯還是個(gè)股性價(jià)比，軍工行業(yè)中長期邏輯都相對清晰，推薦積極布局。
首創(chuàng)證券表示：國防軍工產(chǎn)業(yè)鏈景氣擴(kuò)張傳導(dǎo)有序，板塊配置價(jià)值凸顯。軍工板塊2022年以來在市場情緒等因素影響下，出現(xiàn)大幅回調(diào)，中證軍工指數(shù)今年以來累計(jì)下跌近30%。行業(yè)景氣擴(kuò)張邏輯不變，下游企業(yè)預(yù)收款項(xiàng)驗(yàn)證大額訂單落地，將沿產(chǎn)業(yè)鏈向上游、中游有序傳導(dǎo)，“十四五”期間配套企業(yè)需求放量確定性強(qiáng)。中證軍工指數(shù)估值為52倍，處于歷史PE的7%分位值，繼續(xù)看好當(dāng)前位置下板塊配置價(jià)值。
【3個(gè)自然年超額回報(bào)44.54%，國防軍工ETF(512810)超額顯著】
目前市面上軍工類ETF合計(jì)5只，從實(shí)際收益角度看，國防軍工(512810)回報(bào)明顯突出，國防軍工(512810)自2019年初至2021年末收盤，累計(jì)漲幅178.69%，大幅超過基準(zhǔn)指數(shù)134.15%的漲幅，累計(jì)超額回報(bào)44.54%，年均超額回報(bào)超過14%，大幅領(lǐng)先同類!
分年度看，國防軍工(512810)每年穩(wěn)定獲得顯著超額收益，2019年至2021年，年度超額收益分別為3.58%、9.11%、11.07%。
首屈一指的超額收益，這主要得益于國防軍工ETF(512810)規(guī)模適中，新股打新增厚收益更為明顯。根據(jù)德勤中國的報(bào)告，2021年全年，A股市場524只新股上市，首發(fā)實(shí)際募集資金總額達(dá)5466億元，數(shù)量及金額均創(chuàng)近年來新高。這是A股歷史上首次IPO融資額突破5000億元。德勤中國預(yù)計(jì)，2022年上?？苿?chuàng)板有170至200只新股發(fā)行;210至240只新股于創(chuàng)業(yè)板發(fā)行，上海及深圳主板預(yù)計(jì)將有120至150只新股發(fā)行。
自創(chuàng)業(yè)板注冊制以及科創(chuàng)板開始以來，新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快。后續(xù)加之北交所設(shè)立，新股全面注冊制穩(wěn)步推進(jìn)，進(jìn)一步推動直融時(shí)代到來。新股發(fā)行仍將維持高位，受益政策優(yōu)勢的公募基金仍會持續(xù)受益于新股配售!
以上，基于國防國防軍工板塊的投資，潛在回報(bào)最好的品種，關(guān)注國防軍工ETF，代碼512810。
頭圖來源：圖蟲
標(biāo)簽： 軍工板塊 國防軍工ETF512810 航空航天
